Месть за рейтинг?

Агентство Standard & Poor’s (S&P), которое понизило кредитный рейтинг США, ныне является объектом расследования, и даже не одного. В связи с этим конспирологи – антигосударственники утверждают, что федеральный Дядя Сэм мстит рейтинговому агентству за понижение-унижение – ведь «благодаря» S&P оценка кредитоспособности американского правительства впервые в истории слетела на полступеньки вниз с самой высокой отметки: была ААА, стала АА+. Теперь каждый, кому не лень, может вешать на Обаму ярлык: «Президент, при котором впервые произошло ЭТО».

Однако теория мести исполнительной власти «принципиальному» рейтинговому агентству не выдерживает проверки фактами. Расследование министерства юстиции, как сообщает «Нью-Йорк таймс», было начато до, а не после снижения рейтинга США. Минюст анализирует работу рейтинговых агентств в преддверии кризиса 2007–2009 годов. Он выясняет, не имело ли место завышение рейтингов так называемых «ценных бумаг», основанных на ипотечных обязательствах, не обеспеченных деньгами. Как мы помним, именно с моргиджей всё и началось: кризис ипотеки перекинулся на весь кредитно-финансовый сектор (ибо весь он погряз в необеспеченных моргиджах), а с «виртуально-денежной» экономики перешел на реальную. В результате мы едва не получили вторую Великую депрессию. Возможно, еще получим…

Со ссылкой на Эда Суини, представителя руководства S&P, «Нью-Йорк таймс» пишет, что рейтинговое агентство подвергается проверке со стороны нескольких государственных ведомств. Кроме минюста «принципиальность» S&P проверяют, в частности, федеральная Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комитет по банковским делам Сената.

…Есть и противоположная теория заговора: кое-кто считает, что не правительство мстит S&P, а наоборот, – агентство мстит Белому дому за расследование минюста, которое потащило за собой другие. На мой взгляд, эта теория тоже хромает – скорее всего, снижая рейтинг государства, S&P не мстило, а отвлекало внимание от своих грехов. Рядовые американцы возмущены поведением всей уолл-стритовской отрасли, включая рейтинговые агентства – S&P, Fitch и Moody’s. С экрана телевизора можно услышать много «хороших слов» в их адрес.

В более литературной форме это звучит так (цитирую информагентство «Рейтер»): «Они (рейтинговые агентства. – И.Б.) – это те самые фирмы, которые, по мнению многих, стали главными виновниками кредитного кризиса 2007-2008 годов. Они раздавали направо и налево топ-рейтинги ипотечным продуктам, не имевшим никакой ценности, – вследствие этого и образовался кредитный пузырь. А теперь они же судят государства, которым пришлось разрушить свои бухгалтерские балансы, спасая ради предотвращения финансового коллапса банки, пострадавшие от этих самых негодных финансовых инструментов, которым рейтинговые агентства давали свое благословение».

Газета «Крисчен сайенс монитор» задает вопрос: «Кто дал Standard & Poor’s право диктовать Америке, какую часть долга она должна сократить и каким путем? Если бы в прошедшее десятилетие S&P делало свою работу как следует, то сегодня бюджетный дефицит был бы меньше, а его перспективы не выглядели бы так угрожающе».

Изначально порочен сам механизм присуждения рейтингов: рейтинговое агентство получает деньги не от тех, кто дает кредиты, а от тех, кто их берет и кого агентство проверяет. Проверка кредитоспособности должников – они же клиенты агентства – часто превращается в пустую формальность. Нередко агентства принуждают фирмы становиться их платными клиентами: по своей инициативе составляют заниженный рейтинг компании и потом им ее шантажируют.

Отметим: США ничего не платят S&P и прочим агентствам и никаких рейтингов не заказывают, – агентства составляют их по собственной инициативе.  Агентство S&P оценивает кредитоспособность не только США, но и еще 125 стран, подавляющее большинство которых тоже не платят за рейтинги и не заказывают их. Рейтинги – штука сугубо коммерческая, а не государственная. Согласно закону о финансовой реформе, принятому в прошлом году, предполагалось резко уменьшить непропорциональное (и не подкрепленное объективностью) влияние рейтинговых агентств на экономику и финансы, но пока этого не произошло: мешает многолетняя инерция.

К портрету «властелина рейтингов» остается добавить один важный штрих: когда S&P уведомило минфин США о своем намерении понизить кредитный рейтинг правительства, минфин обнаружил в подсчетах S&P арифметическую ошибку на астрономическую сумму в 2,1 трлн долларов. Минфин тут же сообщил об этом S&P, однако агентство не передумало снижать рейтинг. Оно лишь изменило мотивацию: первоначально в основе его решения лежал финансово-математический показатель, а потом появилась версия о политической неспособности власти решать экономические проблемы.

Неспособность? На это Дин Бейкер из Центра экономико-политических исследований отвечает кратким и весомым аргументом: «Правительство США печатает деньги». Не сможет получить нужных денег за счет налогов или новых кредитов – значит, напечатает. И рассчитается за прошлые долги. Риск для кредиторов – нулевой, говорит Алан Гринспен, бывший глава Федерального резерва (Центробанка) США.

Самый известный инвестор планеты, Уоррен Баффет, сказал по поводу снижения рейтинга, что присудил бы казначейским обязательствам США оценку АААА, если бы такой рейтинг существовал. Но и сам Баффет стал объектом остракизма со стороны «великих инквизиторов» из S&P: его компания Berkshire Hathaway получила от агентства прогноз снижения рейтинга: АА+ вместо нынешнего ААА.

Однако S&P упорствует: Америке грозит финансовый крах, а Белый дом использует двухтриллионную ошибку в качестве «дымовой завесы».

Но Бог с ними, с рейтингами, – людей во всем мире гораздо больше волнует, что будет с реальной экономикой. Как показал опрос, проведенный агентством «Рейтер» среди финансовых аналитиков, эксперты оценивают вероятность второго витка рецессии в 25%. Видный американский экономист Нуриэль Рубини, прославившийся точными (и пессимистическими) прогнозами, говорит, что «компании во всем мире будут сидеть на гигантских мешках денег, выжидая, пока закончится нынешняя эпоха политико-экономической неопределенности». Ну, а если компании «жмут копейку», значит, не будет новых рабочих мест, у людей не будет денег, деньги не будут поступать в экономику, и т.д.

Заколдованный круг. Чей-то заговор, господа конспирологи?